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BBVA

Início de Cobertura: 22-02-2011

Resumo do último relatório deste analista

Do nosso ponto de vista, a avaliação de Jerónimo é ainda pouco atractiva, sendo as acções transaccionadas com um prémio de 25%, que comparativamente com os seus peers (25x P/E 17e), nos parece indevido tendo em conta o seu perfil de crescimento, risco de execução e margens estáveis (margem EBITDA FY16 de 5,9% vs. 7,0% média de 2003-16). Deste modo, atribuímos a recomendação de Underperform com um novo Preço alvo de €13,30/acção.

Analista: Juan Ros Padilla

e-mail:  juan.r_padilla@bbva.com

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