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BIG

Início de Cobertura: 11-11-2019

Resumo do último relatório deste analista

Esperamos que a Biedronka e o Pingo Doce permaneçam como as principais linhas de negócio gerando 80-90% das receitas totais no longo prazo. No entanto, o mercado alimentar em Portugal já pode ser classificado como “maduro”, enquanto que na Polónia está a aproximar-se do estado “maduro”, o que implica que a Biedronka e o Pingo Doce não terão muito espaço para crescimento. Além disso, o crescimento demográfico e o do PIB, bem como a taxa de inflação, não deverão mudar significativamente no futuro. Assim, não é expectável que Jerónimo Martins tenha um crescimento notável nestes mercados (mantivémos 2-3% de crescimento), devendo concentrar-se em manter a quota de mercado. Considerando as condições explicadas acima, a nossa recomendação é REDUCE com o price target de €13,17.

Analista: João Calado

e-mailresearch@big.pt

A informação disponibilizada refere-se a recomendações emitidas por analistas que acompanham a acção Jerónimo Martins. Para mais informação, consulte a secção de Cobertura de Analistas dos Termos e Condições deste website.