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Haitong Bank

Início de Cobertura: 02-11-2015

Resumo do último relatório deste analista

Apesar de termos cortado na nossa projecção de LFL para ‘18e de 3,4% para 2,9% para permitir o fraco 3T e uma recuperação lenta no 4T (2,0%), mantivémos o nosso LFL de ‘19e-‘21e inalterado num nível que já era bastante em linha com as nossas novas estimativas para o ‘18e. Também notamos que, apesar desta ligeira redução na Polónia, as nossas estimativas gerais praticamente não mudaram já que as vendas e margem mais fortes no 3T em Portugal permitiram uma pequena valorização do Pingo Doce. Em termos de avaliação, o nosso FV reduz-se apenas em Eur0,1/acção para Eur15,2 e reiteramos a nossa recomendação de Silver Bullet Buy.

Analista: Filipe Rosa

e-mailfrosa@haitongib.com

A informação disponibilizada refere-se a recomendações emitidas por analistas que acompanham a acção Jerónimo Martins. Para mais informação, consulte a secção de Cobertura de Analistas dos Termos e Condições deste website.