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Haitong Bank

Início de Cobertura: 02-11-2015

Resumo do último relatório deste analista

Aumentamos o nosso FV de Eur 16.5 para Eur 17.0, com o impacto positivo da roll-over da nossa avaliação para 2018e (+Eur 1,2) superando o ligeiro corte das nossas estimativas de lucro na Polónia, Portugal e Colômbia, bem como o maior capex em toda a linha (-Eur 0,7). O nosso novo FV oferece 21% de potencial de crescimento e a comparação de múltiplos também mostra que a JMT está a negociar com um desconto comparando com os seus pares EM. Vemos isto como uma óptima oportunidade para comprar o retalhista #1 da Polónia (90% do nosso EV) pelo que acreditamos ser um preço bastante barato e, portanto, actualizamos a JMT de Neutral para BUY.

Analista: Filipe Rosa

e-mailfrosa@haitongib.com

A informação disponibilizada refere-se a recomendações emitidas por analistas que acompanham a acção Jerónimo Martins. Para mais informação, consulte a secção de Cobertura de Analistas dos Termos e Condições deste website.