Início de Cobertura: 02-07-2019
Na sequência da publicação de resultados do FY2019, actualizámos as nossas estimativas para Jerónimo Martins. Mantemos a nossa recomendação em BUY e aumentamos o FV de EUR 16,7 para EUR 20,5 por acção. A companhia espera o break-even do seu negócio na Colômbia em 2021 (anteriormente esperávamos em meados de 2022), e actualizámos as nossas estimativas em conformidade. Como resultado, acelerámos também a melhoria da rentabilidade na Ara nos próximos anos. No que respeita à Biedronka, Jerónimo Martins pretende entregar uma margem EBITDA estável y/y em 2020. Dessa forma, aumentamos as nossas estimativas de EBITDA para 2020/2021 em 3,2%/5,3% respectivamente.
Analista: Krzysztof Kawa
e-mail: krzysztof.kawa@ipopema.pl
A informação disponibilizada refere-se a recomendações emitidas por analistas que acompanham a acção Jerónimo Martins. Para mais informação, consulte a secção de Cobertura de Analistas dos Termos e Condições deste website.