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JB Capital

Início de Cobertura: 07-06-2018

Resumo do último relatório deste analista

Reduzimos JMT para Neutral (de Buy) pois acreditamos que o momento de resultados positivos já está reflectido no preço. Além disso, vemos riscos de curto prazo na Polónia que, caso se materializem, podem prejudicar o potencial positivo. Estes incluem a potencial reintrodução do imposto sobre o retalho, a aceleração da pressão sobre os salários e investigações em curso por parte do regulador. Aumentamos o nosso Tp em 6% para €16,6/acção depois de o projectarmos para 2020 e de ajustarmos a nossa estimativa de resultados. As principais diferenças estão relacionadas com a Biedronka na qual aumentámos as estimativas de LFL e baixámos ligeiramente as margens.

Analista: João Pinto

e-mailjpinto@jbcm.com

A informação disponibilizada refere-se a recomendações emitidas por analistas que acompanham a acção Jerónimo Martins. Para mais informação, consulte a secção de Cobertura de Analistas dos Termos e Condições deste website.