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Kepler Cheuvreux

Início de Cobertura: 14-05-2013

Resumo do último relatório deste analista

Ajustamos os nossos números, aumentando-os para a Polónia no LFL, mas reduzindo-os para Portugal. O nosso novo target price é de EUR15,00 como resultado de números melhores na Polónia mas piores em Portugal/Colômbia.
Os 20 milhões de euros extra de bónus para colaboradores na linha de frente podem afectar o EBITDA de 2020. Também incluímos um melhor dividendo por acção (rendimento bruto de 2,4%), mas um capex mais baixo. O nosso TP é levemente penalizado pela redução de valor dos pares de JMT em mercados emergentes.

Analista: Inigo Egusquiza

e-mailiegusquiza@keplercheuvreux.com

A informação disponibilizada refere-se a recomendações emitidas por analistas que acompanham a acção Jerónimo Martins. Para mais informação, consulte a secção de Cobertura de Analistas dos Termos e Condições deste website.