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Kepler Cheuvreux

Início de Cobertura: 14-05-2013

Resumo do último relatório deste analista

O nosso novo preço alvo é EUR14,35 com base na média de um DCF (WACC 7,5%) e uma avaliação SOP (9,0x para a Polónia, 15% de prémio em relação aos pares) resultando de números de melhor qualidade, revalorização dos pares (maior lucro da Polónia) e dívida mais baixa. Após da subida do preço da acção desde valores mínimos, JMT subiu 45% (+25% desde a nossa actualização em Janeiro), negociando a 21x lucros e 9x EBITDA, em linha com os múltiplos históricos. Dessa forma, reduzimos a recomendação da acção de Buy para Hold.

Analista: Inigo Egusquiza

e-mailiegusquiza@keplercheuvreux.com

A informação disponibilizada refere-se a recomendações emitidas por analistas que acompanham a acção Jerónimo Martins. Para mais informação, consulte a secção de Cobertura de Analistas dos Termos e Condições deste website.