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Nau Securities

Início de Cobertura: 05-02-2019

Resumo do último relatório deste analista

A empresa usufrui de um ROIC atrativo de 28% e de um normalised equity free cash flow yield (maintenance capex) de 11%, apesar dos retornos baixos dos seus novos investimentos, Ara e Hebe. Numa base “normalizada” (a Ara e a Hebe com 5% e 6% de margem EBITDA, respectivamente), estimamos que JM transaccione a 15x PER e 7x EV/EBITDA. A nossa avaliação SOTP equivale a um justo valor de €16,0 por acção e a nossa avaliação DCF equivale a €18,0. Iniciamos a cobertura de JM com uma recomendação Buy e um price target de €16,0 (27% upside).

Analista: Pedro Baptista

e-mail: pedrobaptista@nau-securities.com

A informação disponibilizada refere-se a recomendações emitidas por analistas que acompanham a acção Jerónimo Martins. Para mais informação, consulte a secção de Cobertura de Analistas dos Termos e Condições deste website.