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PKO BP Securities

Início de Cobertura: 30-11-2015

Resumo do último relatório deste analista

Actualizámos a nossa recomendação para BUY e aumentámos o nosso preço alvo para EUR 16 por acção. A actual estratégia do grupo concentra-se no aumento da eficiência das vendas LFL na Polónia e em Portugal, e na expansão do negócio da Colombia (que deverá reduzir as suas perdas em EUR 50mn em dois anos). A nossa avaliação assume que a margem EBITDA da Biedronka será de 7,3%, enquanto a Colombia deverá atingir o seu BEP em 2022 (acrescentando um EUR 1.0 extra por acção à avaliação ao gerar uma margem EBITDA de 3%).

Analista: Adrian Skłodowski

e-mailadrian.sklodowski@pkobp.pl

A informação disponibilizada refere-se a recomendações emitidas por analistas que acompanham a acção Jerónimo Martins. Para mais informação, consulte a secção de Cobertura de Analistas dos Termos e Condições deste website.